UNDERPRICING PHENOMENON ON INITIAL PUBLIC OFFERING ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE 2013-2017
Keywords:
Underpricing, IPO, Debt to Equity, Return on Equity, Auditor ReputationAbstract
This study examines the phenomenon of underpricing in Initial Public Offering (IPO) on the Indonesia Stock Exchange for the period 2013-2017. This study uses a quantitative method with an exploratory approach, involving 59 companies selected through purposive sampling. The variables studied include Debt to Equity Ratio (DER), Return on Equity (ROE), auditor reputation, fractional holding, company age, company size, and proceeds. Data analysis was carried out through classical assumption tests and multiple linear regression. The results showed that only auditor reputation and fractional holding variables had a significant effect on underpricing. High auditor reputation gives investors confidence, while fractional holding affects information asymmetry between management and investors. Other variables, such as DER, ROE, company age, company size, and proceeds, do not have a significant effect. This study provides insights for issuers and investors to understand the factors that influence stock underpricing, and encourages further research by expanding the variables and study period.
References
Abid, Muhammad Talkhisun dan Harjum Muharam 2013, Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Abnormal Return Saham pada Kinerja Jangka Panjang Penawaran Umum Perdana (IPO) (Studi Kasus pada Perusahaan Non Finansial yang Go Public di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006-2009)
Agoes, Sukrisno dan Trisnawati, Estralita 2008, Praktikum Audit Seri 2, Salemba Empat, Jakarta.
Ahmad, Gatot Nazir, Isti Idriyanti & Agung Dharmawan Buchdadi 2013, Pengaruh Der, Roi, Current Ratio Dan Rata-Rata Kurs Terhadap Undepricing Pada Initial Public Offering, Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMSI) Vol. 4 No. 2.
Alteza, Muniya 2010, Diktat Manajemen Investasi. Jurusan Manajemen Fakultas Ilmu Sosial Dan Ekonomi Universitas Negeri, Yogyakarta.
Arikunto, Suharsimi 2010, Prosedur Penelitian : Suatu Pendekatan Praktik, Edisi Revisi, Rineka Cipta, Jakarta.
Arman, Agus 2012, Pengaruh Umur Dan Ukuran Perusahaan, Reputasi Underwriter, Dan Return On Equity Terhadap Tingkat Underpricing Saham Di Bursa Efek Indonesia, Proceeding For Call Paper Pekan Ilmiah Dosen Feb, 14 Desember 2012.
Aryapranata, Eliezer Kurnia & Adityawarman 2017, Pengaruh Reputasi Auditor, Reputasi Underwriter,dan Persentase Free Float Terhadap TingkatUnderpricing pada Initial Public Offering (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2012-2014, Diponegoro Journal of Accounting, Vol 6 No. 2.
Asnawi, Said Kelana dan Chandra Wijaya 2005, Riset Keuangan: Pengujian-. Pengujian Empiris, Edisi Pertama, Gramedia Pustaka Utama, Jakarta.
Brigham, Eugene F & Houston, Joel F 2001, Fundamentals Of Financial Management; Manajemen Keuangan, Dodo Suharto dan Herman Widodo (trans), Edisi Kedelapan, Buku 1, Penerbit Erlangga, Jakarta.
Elizabeth dan Suzan. 2015, Pengaruh Informasi Keuangan Dan Non Keuangan Terhadap Tingkat Underpricing Saham Pada Saat Initial Public Offering (Ipo) (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2009-2013), E-Proceeding Of Management : Vol.2, No.2 Hal 1659-1666.
Fahmi, Irham 2013, Rahasia Saham dan Obligasi Strategi Meraih Keuntungan Tak Terbatas Dalam Bermain Saham dan Obligasi, Penerbit Alfabeta, Bandung.
Fakhruddin, Hendy M 2008. Istilah Pasar Modal A-Z, Elex Media Komputindo, Jakarta.
Ghozali, Imam dan Mudrik Al Mansur 2002, Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Tingkat Underpriced Di Bursa Efek Jakarta, Jurnal Bisnis dan Akuntansi Vol. 4 No. 1, April.
Ghozali, Imam 2013, Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Bpuniversitas Diponogoro, Semarang.
Ghozali, Imam 2011, Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS, Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang.
Ghozali, Imam 2012, Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS, Universitas Diponegoro, Yogyakarta.
Ghozali, Imam 2013, Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS 21, Edisi Ketujuh, Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang.
Hapsari, Venantia Anitya 2012, Analisis Faktor – Faktor yang Mempengaruhi Underpricing pada Penawaran Umum Perdana di BEI Periode 2008 – 2010, Skripsi. Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro, Semarang.
Handayani, Sri Retno & Intan Shaferi 2011, Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Underpricing Pada Penawaran Umum Perdana (Studi Kasus pada Perusahaan Keuangan yang Go Publik di Bursa Efek Jakarta Tahun 2000-2006), Performance Vol 14 No. 2.
Haska, Dea 2017, Pengaruh Risiko Investasi, Return On Equity (ROE) dan Proceeds Terhadap Underpricing Dengan Reputasi Underwriter Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Non-Keuangan Yang IPO Di BEI Periode 2010-2014, Jom Fekon Vol. 4 No. 1, Hal 1-14.
Jeanne Dan Eforis 2016. Pengaruh Reputasi Underwriter, Umur Perusahaan, Dan Persentase Penawaran Saham Kepada Publik Terhadap Underpricing (Studi Pada Perusahaan Yang Go Public Pada Tahun 2010 – 2014 Dan Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Ultima Accounting Vol 8. No.1 Hal 53-74
Johnson 2013, Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Underpricing Harga Saham IPO Perusahaan Yang Terdaftar Di Bei, Jurnal Akuntansiku, Vol 1, No 1.
Junaeni dan Agustian 2013, Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Tingkat Underpricing Saham Pada Perusahaan yang Melakukan Initial Public Offering di Bei, Jurnal Ilmiah Widya, Volume 1 Nomor 1 Mei-Juni Hal 52-59.
Kasmir 2008, Analisis Laporan Keuangan, Rajawali Pers, Jakarta.
Kurniasari, Yunita 2016, Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Tingkat Underpricing Perusahaan Manufaktur Yang Melakukan Initial Public Offering Yang Terdaftar Di Bei Periode 2011-2014, Naskah Publikasi: Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Linazah, Nisvi Lailul, Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Underpricing Pada Perusahaan Yang Melakukan Penawaran Umum Perdana Di Bursa Efek Indonesia.
Lestari, Novita, Elly Rasyid & Rutman Lumbantoruan 2017, Analisis Pengaruh Informasi Akuntansi dan Non Akuntansi Terhadap Underpricing (Studi Pada Perusahaan Sektor Jasa, Perdagangan dan Investasi yang Melakukan IPO Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008 – 2016, Fundamental Management Journal Online, eISSN: 2540-9220 Volume:2 online No.1.
Murtini, Umi 2015, Pengaruh Reputasi Underwriter, Size dan Usia Perusahaan Pada Penentuan Harga IPO, Jrak, Volume 11, No 2, Hal 137-146.
Nadia dan Daud 2017, Pengaruh Informasi Keuangan dan Non Keuangan Terhadap Initial Return Pada Perusahaan yang Melakukan Penawaran Umum Saham Perdana Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016, Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi (Jimeka) Vol. 2, No. 3, (2017) Halaman 59-72.
Puspita dan Daljono 2014, Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Underpricing Pada Saat Initial Public Offering (IPO) Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2012. Diponegoro Journal Of Accounting Volume 3, Nomor 3, Tahun 2014, Halaman 1-10.
Raharjo, Sapto 2006, Kiat Membangun Aset Kekayaan, Elex Media Komputindo, Jakarta.
Santoso, Eko dan Wuryani, Eni 2013, Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan, Ukuran Perusahaan, Reputasi Underwriter, dan Reputasi Auditor Terhadap Initial Return, Jurnal Ilmu Manajemen 1, 4:1130-1141.
Santoso, Singgih 2009, Panduan Lengkap Menguasai Statistik Dengan SPSS 17, PT Elex Media Komputindo, Jakarta.
Sasongko Dan Juliarto. 2014. Analisis Pengaruh Tata Kelola Perusahaan Terhadap Tingkat Underpricing Penawaran Umum Perdana Saham (Studi Empiris Terhadap Perusahaan Non Finansial Di Bursa Efek Indonesia). Diponegoro Journal Of Accounting Volume 3, Nomor 2, Tahun 2014, Halaman 1-10
Sulistyanto, Sri 2008, Manajemen Laba: Teori Dan Models Empiris, Grasindo, Jakarta.
Sugiono, Arif 2009, Manajemen Keuangan Untuk Praktisi Keuangan, Grasindo, Jakarta.
Sugiyono, 2010, Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif & Rnd, CV Alfabeta, Bandung.
Supranto, J 2003, Metode Penelitian Hukum dan Statistik, PT Rineka Cipta, Jakarta.
Tambunan, Andy Porman 2008, Menilai Harga Wajar Saham (Stock Valuation), Elex Media Komputindo, Jakarta.
Widhiastina dan Prihatni 2016, Pengaruh Return On Asset, Financial Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Underpricing Pada Perusahaan yang Melakukan Initial Public Offering (IPO) Di Bursa Efek Indonesia, Jurnal Ilmiah Wahana Akuntansi, Volume 11, No.2.
Wijayanto 2010, Analisis Pengaruh ROA, EPS, Financial Leverage, Proceed Terhadap Initial Return, Jurnal Dinamika Manajemen, Vol. 1, No. 1, 2010, Pp: 68-78.
Wiyani, Natalia Titik 2016, Underpricing Pada Initial Public Offering (Studi Empiris Pada Perusahaan Non Keuangan yang Go Public di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011 – 2014), Jurnal Online Insan Akuntan, Vol.1,
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2024 INTERNATIONAL JOURNAL OF ECONOMIC LITERATURE
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
INTERNATIONAL JOURNAL OF ECONOMIC LITERATURE © 2023 by Adisam Publisher is licensed under CC BY-SA 4.0
